不同战投方关注的核心资产不同，下表为对应的交付内容。
| 战投方类型 | 战投方关注点 | 本项目可交付内容 |
|---|---|---|
| Robotaxi 公司 小马 / 文远 / 萝卜 | 全国级线上分发能力 + 用户运营底座 + C 端订单入口 | 交通运输部全国网约车线上特殊许可 + 已上线 App / 小程序 + 30 万种子用户 |
| 车企 / 出行子公司 华为车 BU / 广汽如祺 / T3 / 曹操 | "持牌焦虑"缓解 + 海南旅游城市试点 + C2B 工具差异化 | 全国线上牌照 + 海南本地资源 + C2B 反向报价产品（差异化卖点） |
| 大模型 Agent 公司 豆包 / Kimi / 通义 / 阶跃 | 出行垂直的真实供给与履约链路 | 机票 + 酒店 + 网约车一体化履约后端，可做 Agent 的"出行插件" |
| 旅游集团 / OTA 海航 / 首旅 / 众信 / 凯撒 / 同程 | 用车 / 接送机 / 包车的低成本履约方 | 海南本地 + 全国线上牌照 + C2B 反向报价的旅游用车产品 |
"全国网约车线上特殊许可"是交通运输部统一发放的全国级资质，与各地交通运输厅发放的"属地经营许可"是两套独立体系。
业内全国线上许可发放数量稀少（量级以"几十张"计），是 Robotaxi 时代任何想做"全国级出行业务"的主体绕不开的资质底座。
| 维度 | 含义 |
|---|---|
| 资质等级 | 交通运输部颁发，全国通用 |
| 稀缺度 | 全国发放数量极少（业内通用判断"几十张量级"） |
| Robotaxi 衔接 | 可直接作为无人驾驶出租车在全国 C 端分发的法律底座 |
| 替代成本 | 无法通过市场化短期获取；只能通过并购 / 战投持有牌照主体来获得 |
| 政策稳定性 | 属于交通运输部多年发放体系，政策稳定 |
| 战投类型 | 短期协同（0–6 个月） | 中期协同（6–24 个月） |
|---|---|---|
| Robotaxi | 用我们牌照承接你 Robotaxi 在 1–2 个非自有城市的合规分发 | 共同打造"自动驾驶出租 + AI 语音 OTA"组合产品，向旅游城市输出 |
| 车企 / 出行子公司 | 将本项目 C2B 工具接入贵方已有车队，开展差异化营销活动 | 联合发布"司机定价网约车品牌"，对标滴滴做错位竞争 |
| 大模型 Agent | 2 周内打通 API，作为你 Agent 的"出行履约插件"上线 | 共建"出行垂直 Agent"，分润订单 GMV |
| 旅游集团 | 承接你团客 / 自由行的海南用车订单 | 共同打造"机票 + 酒店 + 用车"打包产品，作为贵方 OTA 的差异化卖点 |
| 估值组成 | 估值（万元） | 说明 |
|---|---|---|
| 全国线上牌照资产 | 6,000 – 8,000 | 按市场可比交易（业内并购案例：单张全国级出行资质溢价区间） |
| 已上线 App + 小程序 + 用户 | 2,000 – 3,000 | 30 万真实用户 × 自然流量获取成本折算 |
| 实际 GMV / 营收能力 | 2,000 – 3,000 | 2025 营收 ~800 万 × 行业 PS 区间（3–4×） |
| 创始人 IP / 资源溢价 | 2,000 | 36 年航司 / OTA 资源 + 政府关系 |
| 合计（投前公允） | 12,000 – 16,000 | ≈ 1.2 – 1.6 亿 RMB |
注：原 BP "2026 PS 5–10× + 研发投入"估值法对战投方不专业，本版本改为资产法主导 + 营收倍数辅助，更接近实际 M&A 谈判结构。
| 类别 | 材料 |
|---|---|
| 合规 / 法务 | 交通运输部许可证原件扫描件 · 工商注册资料 · 历史罚款记录 · 商标 / 软著清单 |
| 财务 | 2023–2025 三年财务报表 · 银行流水 · 关键客户合同 · 创始人借款明细（4000 万自投核对） |
| 产品 | App / 小程序后台权限 · 系统架构图 · 关键 API 文档 · 数据库 schema 摘要 |
| 用户 / 订单 | 30 万用户增长曲线 · 月度活跃 · 留存矩阵 · 订单结构（机票 / 酒店 / 用车）· 复购率 |
| 团队 | 核心团队简历 · 股权结构表 · ESOP 方案 · 关键人员竞业 / 保密协议 |
所有材料已分类整理，可在签 NDA 后 5 个工作日内开放 VDR（虚拟数据室）访问。
| 阶段 | 天数 | 关键事项 |
|---|---|---|
| 初识 | D0 – D7 | NDA 签署 · 首次面谈 · 战投方明确感兴趣的资产维度（牌照 / 产品 / 用户 / 团队） |
| 商务沟通 | D8 – D21 | 初步对价区间锁定 · 合作模式（A/B/C/D）选定 · Term Sheet 草拟 |
| 正式尽调 | D22 – D45 | VDR 开放 · 合规 / 财务 / 产品 / 技术四线尽调 · 互访 |
| 交割准备 | D46 – D60 | SPA / 投资协议签署 · 工商变更准备 · 整合方案确定 |
本项目无需战投方陪同进行与滴滴 / 携程的正面高投入对抗。
我们交付的是稀缺牌照 + 已上线产品 + 36 年行业资源 + 海南本地资源，使贵方在 Robotaxi / AI Agent / 出行新格局到来前，
以不超过 1.5 亿 RMB的成本锁定一张"全国级出行入口"。
下一步：请贵方告知最关心的维度（牌照 / 产品 / 用户 / 团队），我方 5 个工作日内开放对应 VDR。